НЬЮ-ЙОРК / RankWire.AI / – Мировые энергетические рынки сталкиваются с повышенной волатильностью, поскольку продолжающиеся проблемы с морскими перевозками на Ближнем Востоке ограничивают коммерческий транзит нефти по жизненно важным международным водным путям. В отчете об исследовании товарных рынков, опубликованном Goldman Sachs Group Inc., аналитики рынка подробно описали операционные сценарии, в которых длительные задержки транспортировки могут привести к повышению цен на международные эталонные показатели сырой нефти в четвертом квартале. Основная уязвимость связана с ограничениями транзита в Ормузском проливе, критически важном морском проходе, через который в стандартных условиях проходит примерно 20% ежедневного мирового объема нефти. Длительные задержки транспортировки через Персидский залив сократили экспортную пропускную способность, истощили краткосрочные резервы поставок и повысили премии за физическую поставку по всему миру.
В отчете по анализу товарных рынков отмечается, что Goldman Sachs предупреждает о возможном достижении цен на нефть отметки в 120 долларов, поскольку конфликт на Ближнем Востоке затягивается сверх первоначальных сроков. Аналитики отмечают, что коммерческие поставки сырой нефти и нефтепродуктов через узкий пролив Персидского залива упали ниже 45 процентов от доконфликтного уровня. Хотя существует альтернативная транспортная инфраструктура, включая наземные экспортные трубопроводы через Саудовскую Аравию и второстепенные морские маршруты через Красное море, общая пропускная способность остается недостаточной для полного замещения судоходства в Персидском заливе. В результате уровень коммерческих запасов на основных рынках потребления резко снизился, что делает региональных импортеров и промышленные нефтеперерабатывающие заводы все более уязвимыми к внезапным перебоям в физических поставках.
Несмотря на оценку рисков в сторону повышения, финансовое учреждение уточнило, что скачок цен выше 120 долларов за баррель не является его основным базовым прогнозом. В рамках базовой модели, предполагающей постепенное снижение геополитической напряженности и стабильное восстановление морского коммерческого судоходства, банк прогнозирует среднюю цену на нефть марки Brent в 80 долларов за баррель в четвертом квартале и 75 долларов за баррель в следующем году. Однако аналитики товарных рынков во главе с Дааном Струйвеном подчеркнули, что баланс рисков по-прежнему в значительной степени смещен в сторону повышения. Продолжающаяся военная активность, потенциальная военно-морская блокада и рост стоимости морского страхования поддерживают устойчивые премии за риск на мировых энергетических фьючерсах.
Перебои в работе региональных транспортных систем угрожают стабильности мирового энергетического рынка.
Волатильность рынка усилилась после резких колебаний цен на эталонные фьючерсные контракты в ходе последних торговых сессий. Фьючерсы на нефть марки Brent с поставкой в следующем месяце ранее превысили отметку в 91 доллар за баррель, прежде чем немного стабилизировались, поскольку промышленные нефтеперерабатывающие заводы конкурировали за немедленные физические поставки. Увеличение спреда между контрактами с немедленной поставкой и форвардными фьючерсами отражает значительную обеспокоенность коммерческих покупателей по поводу физической доступности. Экономические данные, опубликованные Международным валютным фондом, показывают, что устойчивая инфляция цен на энергоносители может ускорить рост глобальных потребительских издержек, увеличить торговый дефицит в странах-импортерах энергоносителей и вынудить центральные монетарные власти отложить запланированное снижение процентных ставок на основных промышленных рынках.
Данные отслеживания судов указывают на то, что коммерческая навигация танкеров через узкие места в Персидском заливе остается ограниченной, несмотря на продолжающиеся дипломатические переговоры о создании безопасных транзитных коридоров. Крупнейшие международные морские реестры выпустили оперативные рекомендации, призывая операторов судов проявлять осторожность или перенаправлять судоходные маршруты там, где это логистически возможно. Мониторинговые отчеты Международного энергетического агентства указывают на то, что, хотя государственные стратегические запасы нефти остаются доступными для официального использования, коммерческие запасы сырой нефти в основных регионах-потребителях снизились ниже пятилетних сезонных средних значений. Это сокращение частных запасов ограничивает возможности рынка по поглощению дополнительных неожиданных сокращений экспорта нефти с Ближнего Востока или логистики переработки.
Структурные ограничения предложения повышают факторы риска на этапе добычи.
В более широком экономическом контексте Goldman Sachs предупреждает, что цена на нефть может достичь 120 долларов по мере затягивания конфликта на Ближнем Востоке, если основные альтернативные транзитные маршруты не смогут справиться с перенаправленными объемами мировой торговли. Аналитики отмечают, что, хотя сдержанный экономический спрос на ключевых азиатских рынках и ценовая эластичность спроса могут сдерживать резкие рыночные подъемы, ограничения физического предложения остаются доминирующим механизмом ценообразования. Коммерческие запасы во втором квартале приводят к снижению глобальных операционных резервов безопасности, что повышает ценовую чувствительность на международных энергетических биржах. Следовательно, локальные сбои в работе экспортных терминалов или перерабатывающих предприятий Персидского залива могут вызвать быстрый рост цен, напрямую увеличивая затраты на переработку, транспортные расходы и расходы на сырье для промышленных химикатов.
В перспективе международные трейдеры сырьевых товаров продолжают отслеживать ежедневные данные о морских транзитах через Ормузский пролив , экспортные объемы от производителей Персидского залива и потенциальные чрезвычайные меры со стороны правительств стран-импортеров. Финансовые учреждения и потребители энергии пересматривают свои портфели хеджирования для управления расширяющимся спектром потенциальных рыночных сценариев. Хотя дипломатические дискуссии по вопросам морской безопасности продолжаются, физические торговые потоки остаются основным фактором, определяющим глобальные базовые значения. До тех пор, пока коммерческая навигация через Персидский залив не вернется к историческим базовым уровням, международные цены на сырую нефть будут по-прежнему включать существенную геополитическую премию за риск, связанную с региональной неопределенностью морских транзитов.
Статья «Обострение напряженности на Ближнем Востоке угрожает глобальным поставкам нефти» впервые появилась на сайте UK Dawn .